Monster Rancher 3 является третьей главой в серии, в которой упор по-прежнему делается на воспитание, обучение и сражения с монстрами. В геймплее органично сочетаются ролевые элементы и симулятор жизни. Игроки берут на себя роль хозяина ранчо, который отвечает за воспитание диковинных существ от младенчества до зрелости. Основная деятельность заключается в обучении этих созданий бою, привитии навыков и обеспечении их благополучия за счет правильного питания.

Отличительной особенностью Monster Rancher 3 является уникальная система размножения. Этот инновационный механизм позволяет игрокам объединять питомцев в пары, в результате чего на свет появляются новые существа, обладающие уникальными способностями и внешним видом. Основой системы размножения является функция "Ранчо Микс", позволяющая использовать различные CD, DVD и другие носители для создания случайных монстров. Повествование разворачивается в мире, где гармонично сосуществуют люди и чудовища. Главная задача игроков - подготовить своих подопечных для участия в Monster Rancher Cup - почетном турнире, призванном определить самого могучего монстра на свете. Инновационная система размножения значительно повышает глубину и реиграбельность игры, делая ее очаровательным дополнением к серии.