Colin McRae Rally 3 - гоночный симулятор с аркадными элементами, выступающий официальной игрой по лицензии Колин Макрэй. В третьей части в составе ралли-сборной появляются как машины, так и команда марки Форд. Кампания включает три чемпионата. Как и в предыдущих частях, турнир состоит из нескольких видов ралли, которые в свою очередь делятся на разные этапы.

Машины в Colin McRae Rally 3 имеют свойство повреждаться, поэтому очень важно ехать не только быстро, но и аккуратно. Повредив машину таким образом, чтобы ее невозможно было починить, игрок вылетает из соревнования. Соревнования проходят на восьми континентах, таких как Япония, Испания, США, Швеция, Финляндия, Греция, Австралия и Великобритания. Заезды проходят при разных погодных условиях, например, дождь, снег или солнцепек. Некоторые трассы представлены обилием грязи.

Автопарк представлен множеством разнообразных авто: Mitsubishi Lancer EVO 7, Subaru Impreza WRX 44S, Citroen Xsara Kit Car, Fiat Punto Super 1600, MG ZR, Ford RS200 и Lancia 037. Геймплей делает упор на реализм. Каждая машина имеет индивидуальные характеристики и особенности. Между гонками следуют послэтапные уровни, в которых потребуется заниматься менеджментом и ремонтом транспорта. В игре появляется не только Колин Макрэй, но и его постоянный штурман Ники Грист. Побеждая в соревнованиях, открываются новые типы заездов, улучшенные запчасти для авто и новые типы транспорта.